Radnja filma odvija se od 1927. do 1931. g. i priča počinje u tom razdoblju kada nemi film odlazi u istoriju, a zamenjuje ga zvučni. Pratimo Džordža Valentajna, veliku zvezdu nemih filmova koji s podsmehom odbacuje ideju zvučnih filmova. Ponosna zvezda uskoro završava na margini, jer kinematografija traži novu vrstu zvezde, a nju savršeno predstavlja mlada glumica Pepi Miler, kojoj on pomaže na početku karijere. Njeni filmovi ređaju uspehe i ona postaje miljenica publike, a Džordžov odgovor na stanje u filmu je snimanje sospstvenog nemog filma u ulozi reditelja, producenta i glavnog glumca. Film propada, a uz slom berze koji ga uništava finansijski, Džordž ubrzo ostaje razočaran, sam i zaboravljen od svih, osim Pepi…